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理性看待机构股指预测

发布时间:2021-01-07 14:54:50 阅读: 来源:奶瓶厂家

近期,许多机构对明年上证综合指数运行区间进行了预测。而从机构预测来看,A股明年的指数波动范围总体呈现出基本共性,即大多数没有看涨过3000点,也很少有机构预测跌破1000点。那么,如何看待机构对明年A股市场的预测呢?

市场运行与经济状况正相关

总体而言,机构投资者目前对2009年上证综指的预测总体趋于共性,即从最低点1200点到最高点3000点,这一A股预测区间是建立在金融危机的蔓延与转化情况基础上的,更体现出对中国经济数据的一种反映:如果中国经济明年“保八”成功,那么其对应的3000点,对应的上市公司总体平均市盈率应在25倍左右;如果世界经济出现严重衰退,中国经济受到冲击影响走弱,经济数据再显恶化,那么A股可能跌至1200点,对应的总体市盈率可能在10倍左右。因此,明年A股的总体市盈率运行在10至25倍之间是正常的波动。而从国际资本市场发展来看,市盈率水平总体在6至17倍之间运行。

投资不能过分依赖指数

尽管机构投资者对明年的股指运行区间做出了预测,但投资者在参考过程中,却不能完全依据股指来选择品种进行投资。一般而言,指数的运行与个股的表现是呈现正相关,但由于A股明年有可能推出股指期货或创业板,情况可能有所不同。由于股指期货定价机制的引导作用,在指数上升的过程中,一些绩差股反而可能出现急剧的崩跌;相反,在指数下跌的过程中,一些绩优、回报和定价优势明显的公司,却不一定随股指下跌,甚至有可能上升。如果创业板推出,也将改变中国证券市场的投资结构。创业板在推出的初期阶段内有可能呈现出独立的股指运行,然后回归与A股指数趋同。因此,在多层次市场可能推出、投资多元化市场形成的过程中,上证综指不应作为投资的唯一参考。

机构预测区间常被打破

从A股市场历年机构投资者对股指预测来看,其有些年份的预测区间较为准确,而有的年份则失之千里。比如去年机构对2008年的股指预期中,没有一家预测A股要跌破3000点的,而有的机构甚至将上证综指上行运行区间定在了8000至10000点。但事实上,股市泡沫的崩跌使得A股不仅跌破3000点,而且跌破2000点。

因此,对于机构预测的股指运行空间,投资者应该清楚的认识到,其预测是依据目前的情况和分析,而市场往往是变化多端的。股市是受军事、经济、金融等诸多因素影响的场所,因此当上述因素出现重大变化时,机构预测往往会也跟着出现大的偏差。因此,作为投资者应理性的看待机构投资者对明年股指的预测,既要重视,又不要把它当作教条盲目地参考。风云变幻的资本市场需要我们投资者能够应时而变。

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