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双轮驱动为国内创新创业提供融资支持

发布时间:2021-01-21 15:32:59 阅读: 来源:奶瓶厂家

双轮驱动 为国内创新创业提供融资支持

以欧美为例。在中央政府和地方政府的合作下,“国内”从事股权投资的“创业”投资发展迅速,根据科技部的调查,全国绝大部分行政区都设立了创业投资机构,2013年创业投资机构数达1408家,其中创业投资基金1095家,创业投资管理资本达3573.9亿元,有力支持了大量早期阶段科技型中小企业及其“创新”创意成果转化。

当前中央政府提出了“大众创业、万众创新”发展目标,培育新的增长点,加快实施经济发展模式的改变。实现“大众创业、万众创新”,关键是促进以发明创造和创意为主的成果转化为产品和服务,其中资金的支持至关重要。虽然国内政府强调创新财政资金的使用方式,吸引社会资金和金融机构支持创新创意成果的转化和产业化,但是在具体措施上,目前政府支持的侧重点是股权投资,在促进银行提供信贷支持方面的措施凸显不足,呈现一边倒现象。  股权投资和银行贷款是支持创新创意成果转化的两种有效方式,二者不可偏废

企业获取资金支持有直接融资和间接融资两种方式。直接融资是从股权投资者和资本市场获取资本支持,以出让企业股权方式获得资金支持。间接融资是以资产抵押或者机构担保为前提,获得银行的资金支持。从国外经验看,发达国家在促进创新和创意成果转化时,制定政策都是基于同时提供这两种形式的资金,既为促进创业投资发展提供股权支持,也为推动银行提供贷款支持,二者均衡发展,以满足不同发展阶段企业的需求。  创业投资在促进创新创意成果转化和产业化过程中的重要作用已经得到证明。其中,利用创业投资促进创新创意成果转化、发展高科技产业成功的典范是美国和以色列。美国的硅谷,聚集了大量的天使投资和创业投资机构,为那些以专利技术创业的企业和个人提供股权投资等支持。以色列政府通过“YOZMA”计划设立的创业投资引导基金,设立多个创业投资基金,促进了本国高科技产业的发展。  股权投资虽然对于处于创业阶段和成长期的科技型企业融资很重要,但是对于发展早期的企业来说,由于企业估值小,吸收股权投资会出现投资者占据企业股份大的情况,很多创业者在这个阶段并不一定乐意接受股权投资,而银行贷款则避免了这个问题。实际上在美国硅谷,除了有大量的创业投资机构外,还有硅谷银行等金融机构,共同为初创企业提供资金支持。  很多国家在鼓励创业投资发展的同时,仍然推动银行提供贷款支持创新创意成果转化。不过由于风险比较大,很多国家政府都利用财政资金来降低银行信贷风险,提高企业获得贷款的几率。  以欧美为例。即使是市场经济最发达的美国,政府也拿出专项资金,由美国小企业局SBA来组织实施,对小企业贷款提供担保,促进银行贷款支持国内的小企业。欧盟在1994年设立了欧洲投资基金(EIF),以股权方式投资创业投资基金,重点支持处于早期发展阶段和科技型的企业。同时,为了支持欧盟内风险较高的研究开发和创新项目,尤其是那些大量未上市和未评级的中小型企业,欧盟发挥财政预算资金的杠杆作用,2007年与欧洲投资银行合作,各出资10亿欧元,设立20亿欧元的贷款风险补偿金,鼓励银行给低于银行正常评级以下的企业提供贷款支持,目标是放大5倍,总共引导银行发放100亿欧元贷款。  亚洲的日本政府,为了支持国内的中小企业获得银行贷款,也建立了覆盖全国的两级信用担保体系。地方建有信用保证协会,以非营利为目的,为自身信用能力不足、无法从金融机构获取信贷资金支持但有发展前景的中小企业提供公共信用保证;中央政府出资成立中央中小企业信用保险公库,由中央中小企业信用保险公库对地方信用保证协会进行保险,分担银行贷款风险。  韩国政府为了促进专利商业化和产业化,在2007年由政府出资设立了3734亿韩元(约30亿元人民币)的专利产业化基金,为中小企业提供担保,支持银行提供专利质押贷款,当年发放贷款总额就达到了760亿韩元(约6.12亿元人民币).  国内支持创新创意成果转化的措施侧重股权投资,支持信贷融资的偏少,呈现一条腿走路现象  从现有政府支持创新创意成果转化和产业化的方式看,政府对于促进股权投资方式支持比较侧重,而对于鼓励银行贷款支持创新创意成果转化和产业化的措施相对较少。  从2006年的《创业投资企业管理暂行办法》和2007年的《科技型中小企业创业投资引导基金管理暂行办法》颁布实施以来,中央政府和地方政府都出资设立创业投资引导基金,通过阶段参股、风险补助等方式来推动国内创业投资的发展。2007年科技部和财政部联合设立了科技型中小企业创业投资引导基金,通过阶段参股方式设立了66家重点投资于科技型中小企业的创业投资企业,引导带动113.4亿元社会资本参与初创期科技型中小企业投资。另外,北京、上海、天津、江苏、浙江、深圳等地也设立了地方创业投资引导基金。2015年中央政府同时启动了资金规模达400亿元的国家新兴产业创投引导基金,提供的也是股权投资方式。  在中央政府和地方政府的合作下,国内从事股权投资的创业投资发展迅速,根据科技部的调查,全国绝大部分行政区都设立了创业投资机构,2013年创业投资机构数达1408家,其中创业投资基金1095家,创业投资管理资本达3573.9亿元,有力支持了大量早期阶段科技型中小企业及其创新创意成果转化。  而中央政府推动银行支持创新创意成果转化的财政支持措施缺乏。2011年出台的《国家科技成果转化引导基金办法》提出:利用设立创业投资引导基金、贷款风险补偿方式来吸引金融机构,但目前已开展的还是设立创业投资引导基金方式,对如何利用财政资金补偿贷款风险却没有具体的措施。  另外,国内一些地方政府已经开始尝试设立专项资金,采用风险补偿、贷款贴息等方式来支持银行发放知识产权质押贷款,促进创新创意成果转化和产业化,但目前基本运行模式是条块分割,市场化严重不足,基本是由政府来兜底银行风险,因此也亟须中央政府在吸取国外和地方做法的基础上,尽快出台鼓励银行贷款支持创新创意成果转化的有效措施。  对策建议  在中央政府提出“大众创业、万众创新”的情况下,基于国内现状,现提出如下建议:  第一,中央政府出资设立专门的促进银行支持创新创业的贷款风险补偿金。借鉴欧盟和日本鼓励银行贷款支持中小企业及其创新活动的做法,建议由中央政府出资设立专门推动银行支持创新创业的贷款风险补偿金,资金规模初定50亿元,由国家科技部、财政部联合负责组织实施,并制定出台财政资金补偿银行贷款风险的办法和实施细则,确定补偿标准、具体执行部门和实施方案。  建议在国内选择一到两家全国性的银行合作,对合作银行发放的创新创业贷款提供风险补偿。确定银行贷款放大倍数,建议放大倍数是10倍。建立银行贷款风险分担机制,确定银行和财政资金的分担比例;对出现的贷款损失,建议由政府风险补偿金偿还80%,银行自己承担20%。  第二,中央政府发挥财政资金的引导作用,与地方政府合作建立促进银行支持创新创业的全国性网络。目前国内很多地方,如北京、江苏、浙江等地,都设立了地方的银行贷款风险补偿资金。为了发挥中央政府资金的引导和放大作用,建议中央政府拿出专项资金的一部分,选择与国内已经设立专门鼓励银行发放贷款的地方政府合作,其中中央政府出资5亿元,地方出资5亿元,建立银行贷款风险的联合分担补偿金;对出现的银行贷款损失,由中央和地方政府共同承担,各分担40%,其余由银行承担。

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